Истината, както винаги, е по средата. И за да го разберем, е необходимо да си припомним, че идеологията за „равни права и възможности“, дълбоко вкоренена в ранното американско общество, беше в остър конфликт със самата идея за създаване на частна структура, която да узурпира суверенното право на американският народ закрепи в конституцията обществен контрол върху сеченето на монети. Въпреки това, идеята за създаване на частна централна банка най-накрая се реализира през 1913 г., когато президентът на САЩ Уилям Уилсън и Конгресът разрешават създаването на Системата на Федералния резерв.
На пръв поглед структурата на системата на Федералния резерв е много сложна и объркваща (Фигура 5.3). Състои се от редица органи, които са съставени по различен начин и имат различен тип подчинение. Наличната днес литература в големи количества, обхващаща този въпрос, не ни позволява да го разберем напълно. За целта е необходимо да се обърнем към анализа на американското законодателство, свързано с Федералния резерв. Именно неговото изследване хвърля светлина върху всички спорни и нееднозначни аспекти на проблема.
Най-високото ниво на структурата на Федералния резерв е Борд на управителите на Федералния резерв.
Това е независима правителствена агенция извън изпълнителната власт (статутът й е подобен на този на ЦРУ и НАСА). Седемте членове на Борда на управителите на Федералния резерв съгласно действащото законодателство се назначават от президента на Съединените щати и се утвърждават от Сената за 14-годишен мандат с право на преназначаване. Президентът назначава един от седемте управители за председател на Фед.
Президентът може да освобождава ръководители „ако има достатъчно основания“, но на практика ротацията на персонала в съвета е много бавна и, съдейки по състава на съвета, зависи далеч от нивото на професионализъм на неговите членове. Единственото ограничение е, че според закона член на Управителния съвет не може да бъде лице, свързано с банка или друго търговско дружество.Въпреки факта, че Управителният съвет се отчита веднъж годишно пред председателя на Камарата на представителите на Конгреса, той функционира практически независимо: никой орган няма право да налага вето върху решенията на Управителния съвет.
Управителният съвет упражнява контрол върху дейността 12 резервни банки
, формиращи „тялото” на системата на Федералния резерв (фиг. 5.4). Те са преките лостове, чрез които Съветът на гуверньорите прилага финансовите политики. Чрез тях Фед инжектира емитирани долари и ценни книжа в икономиката.
Резервните банки отпускат заеми на частни банки и по този начин финансовата система е наситена с парично предлагане. Съветът на директорите на Резервната банка се състои от девет члена, шестима от които представляват небанковите сектори на икономиките на щатите, включени в банковия район (трима от които се назначават от Съвета на управителите на системата на Федералния резерв) и трима представители на най-големите банки. Бордът на директорите избира президента на банката, който се одобрява от Съвета на управителите на Федералния резерв.
Резервните банки изпълняват не само преките си функции, но и са информационни центрове, които наблюдават икономиката на банковия район.Банките на Федералния резерв не са държавни организации. Това са частни структури, косвено свързани с държавата чрез Борда на управителите на системата на Федералния резерв.
Около 8 хиляди банки имат статут на членове на системата на Федералния резерв (банки-членки). Те са пряко свързани с резервните банки чрез участие в техния уставен капитал (чрез притежаване на акции). Статутът на член на Федералния резерв дава право да изисква годишни дивиденти в размер на 6% от дела на банката член в уставния капитал на резервната банка. Това отваря и възможност за участие в избора на борда на директорите. В същото време акциите на Резервната банка са неотчуждаеми и не могат да бъдат обект на търговия на фондовата борса.
Комитетът за отворения пазар (FOMC) е една от най-важните структури във Федералния резерв.
(фиг. 5.6). Неговата непосредствена функция е да разработва политики в областта на сделките с ценни книжа и определяне на лихвения процент
, срещу които банките могат да си отпускат заеми. Комитетът се състои от дванадесет души - седем членове на Управителния съвет и петима президенти на резервните банки.
Комитетът взема решения относно продажбата на държавни облигации на САЩ на пазара на ценни книжа.Той също така регулира размера на техния оборот, като ги изкупува обратно, ако е необходимо, като емитира долари. По този начин, заедно с 12-те резервни банки, които издават заеми в емитирани долари, Комитетът за отворен пазар е основният инструмент за насищане на икономиката на САЩ с парично предлагане.
Освен това Бордът на управителите на Федералния резерв има изключителни правомощия да определя обема на доларовата емисия.
Механизмът за издаване на долари е много объркващ. Противно на общоприетото схващане, Фед не издава пари произволно. Съгласно Закона за Федералния резерв и последващите изменения към него, Федералният резерв емитира долари, обезпечени с подходящ брой ценни книжа. Това тясно свързва процедурата по емитиране с пазара на ценни книжа и институциите, емитиращи облигации. Така Министерството на финансите на САЩ индиректно участва в емисията. Схемата за издаване на долари е показана на фиг. 5.7.Доларът има статут на съкровищни бонове на Федералната резервна система, на която правото да печата долари е делегирано от Конгреса със Закона за създаване на Федералната резервна система.
Така доларът, американската валута, се емитира под формата на съкровищни ценни книжа от Федералния резерв. Освен това съветът определя процента на рефинансиране и размера на задължителните резерви, които търговските кредитни институции трябва да поддържат в банките на Федералния резерв.
Федералният резерв регулира обема на емисиите на долари, вземайки решения за издаване на пари в брой за закупуване на държавни ценни книжа, отпускане на заеми на американското правителство със собствени отпечатани пари. Лихвените плащания по облигации, получени от Фед, възлизат на стотици милиарди долари и не фигурират в никакви отчети. За да може да плаща лихви, правителството на САЩ издава допълнителни облигации и ги продава на същия Фед. Така се получава типична финансова пирамида.Печалбите, които Федералният резерв получава като финансов и емисионен център на Съединените щати, се прехвърлят изцяло към Министерството на финансите, с изключение на сумата, използвана за изплащане на дивиденти на банките-членки на Федералния резерв.
Освен това Фед има редица преференции, чийто брой расте. По-специално, той е освободен от федерални и местни данъци, с изключение на данъците върху недвижимите имоти. Конгресът прие законопроект за данък върху доходите, който помогна за изграждането на система, която може да генерира практически неограничен дълг на федералното правителство, като същевременно гарантира, че лихвите по този дълг се изплащат на собствениците на Фед. И това въпреки факта, че емисионният център е практически независим от американските конгресмени и избиратели.
Ясно е, че Фед е до голяма степен непрозрачен. Генералната счетоводна служба на правителството на САЩ има формалното право да го проверява, но в областта на вземането на ключови решения (международните дейности на Фед и неговата финансова политика) Бордът на управителите и Комитетът за отворен пазар всъщност не са отговорни пред никого . Веднъж годишно председателят на Фед докладва пред Конгреса, но тази процедура е до голяма степен формална.Има сили в Конгреса, които от няколко години настояват за пълен независим одит на Фед. Да, конгресменът от републиканска партияР. Пол, като един от видните противници на политиката на Фед, говори за това от трибуната на Камарата на представителите от няколко години. Досега обаче Управителният съвет успява да поддържа текущото състояние на нещата.
Комитетът за отворения пазар, който включва управители, назначени от президента и президенти на резервните банки, избрани от частни банки, е органът, в който се осъществява истинският процес на съгласуване на частни и обществени интереси.По този начин Фед е хибридна многостепенна структура с публично и частно присъствие.
Държавата участва в дейността на Федералния резерв чрез Съвета на управителите, назначен от президента; Федералният резерв прехвърля своите директни печалби към Министерството на финансите, но държавният характер на Федералния резерв обикновено се ограничава до това.Практическата несменяемост на членовете на Съвета на управителите, избрани за 14-годишен мандат, тяхната пълна независимост по въпросите на управлението на финансовата система на САЩ, непрозрачността на дейностите на Фед, официално признатият частен характер на банките на Федералния резерв - всички това свидетелства в полза на тезата, че системата на федералния резерв е par excellence частна корпорация.
Въпреки че Федералният резерв не се е променил структурно от създаването си през 1913 г., делът на този „отдел“ в американската и световната икономика е нараснал значително. Нещо повече, има нарастване на независимостта на този „център на власт” от американската държава. По-специално, правилото за задължително присъствие в Управителния съвет на двама представители на Министерството на финансите е в сила само до 1933 г. Премахването на това условие съвпадна с края на Великата депресияи беше придружено от редица преференции на Фед. Сложното и объркано правно положение на системата на Федералния резерв крие съществуващите механизми за манипулиране на финансово-икономическата политика на САЩ и пренасяне на кризисните явления извън страната.
Системата на Федералния резерв е упълномощена от правителството независима федерална агенция, която изпълнява функциите на централната банка и контролира дейността на търговските банки в Съединените американски щати. Федералният резерв има 12 банки на Федералния резерв, разположени в големите американски градове, приблизително 3000 търговски банки, които имат статут на „банки-членки“, Съвет на управителите, Федерален комитет за отворения пазар и консултативни съвети. Федералният резерв работи въз основа на Закона за Федералния резерв, което означава, че се контролира от държавата, но от друга страна FRS е Акционерно дружествочастна форма на собственост, чиито дялове имат свой специален статут.
Системата на Федералния резерв в структурата на държавните органи на САЩ
От управленска гледна точка Фед е независим орган, който работи в рамките на правителството на Съединените американски щати и изпълнява функциите на Централната банка, използвайки правомощия, делегирани от Конгреса на САЩ. Независимостта на FRS се гарантира от факта, че неговите решения, включително в областта на кредита паричната политика(определяне на размера на сконтовия процент) не изискват одобрение от Конгреса и президента на Съединените щати. Федералният резерв не се финансира от Конгреса и мандатът на всеки член на Борда на управителите на Федералния резерв обхваща няколко мандата на членове на Конгреса и президента. От друга страна, Фед се контролира от Конгреса на САЩ, който анализира дейността на Фед, изслушва докладите на управителя и може да променя функциите на Фед чрез приемане на допълнения и изменения в Закона за Федералния резерв.
Историята на системата на Федералния резерв започва през далечната 1791 г., когато Александър Хамилтън създава Първата банка на Съединените щати през 1791 г., на която са поверени функциите на Централната банка на Съединените щати. Правомощията на този орган не са подновени през 1811 г. и вместо това през 1816 г. е създадена Втората банка на Съединените щати, която съществува до 1836 г. и е премахната поради критики към президента Андрю Джаксън. В периода от 1837 до 1862г. В САЩ нямаше централен регулатор. Този период от време се нарича "ера на свободните банки", която продължава от 1862 до 1913 г. обаче, след поредица от банкови паники през 1873, 1893 г и 1907 г. отново възниква въпросът за създаване на Централна банка, която да регулира банковата система на САЩ. Затова през 1913 г. е създадена Системата на Федералния резерв (първоначално създаденият регулатор се нарича Трета централна банка на САЩ). Законът за Федералния резерв, който регулира функциите и правомощията на Федералния резерв, е приет от Конгреса през 1913 г.
Системата на Федералния резерв в момента се прилага следните функции, които са определени от Закона за Федералния резерв:
- Изпълнение на функциите на Централната банка.
- Регулиране на баланса между интересите на частните банки и държавата.
- Осигуряване на надзор и регулиране на банковите институции.
- Защита на правата на потребителите на банкови услуги.
- Управление на паричните емисии.
- Осигуряване на оперативна стабилност финансова системаСАЩ.
- Предоставяне на финансови услуги на депозитари (включително правителството на САЩ и чуждестранни официални институции).
- Участие в международната платежна система.
- Участие във вътрешната платежна система.
- Отстраняване на проблеми с ликвидността.
Федералният резерв изпълнява правомощията, които са му възложени чрез следната структура от субекти, които са част от него:
- 12 регионални федерални резервни банки- предоставя банкови услуги за федералното правителство и депозитарни институции. Тези банки обслужват сметки на депозитни институции, като осигуряват: събиране на чекове, електронни преводи, разпределение и събиране на парични средства. В същото време регионалните резервни банки играят ролята на фискални агенти, които управляват паричните средства на държавата (обслужват държавните сметки, осигуряват държавните разходи, съхраняват държавни резерви, управлява външни и вътрешни публични дългове).
- Банки членки- това са банки, които записват акции на регионалните банки на Федералния резерв в размер на 6 процента от техния капитал. В съответствие със закона банките-членки получават годишен дивидент от 6% за тези акции и имат право да участват в избора на членове на съвета на директорите на регионалните резервни банки.
- Национални банки- тези банки, които са получили харта (разрешение за извършване на кредитни и финансови дейности) от федералното правителство. Тези банки, в съответствие със Закона за Федералния резерв, също са част от системата на Федералния резерв и имат право да работят на територията на Съединените щати.
- Държавни банки- това са банки, които са регистрирани от държавните органи на САЩ и извършват операции само в рамките на посочения щат.
- Борд на управителите на Федералния резерв- федерален държавен орган, който се състои от 7 души, назначени от президента на Съединените щати с последващо потвърждение от Сената.
- — Федерален комитет за отворения пазар на Федералния резерв.
Състои се от:
- потребителски консултативен съвет
- Консултативен съвет на Обществото на депозитарните институции
- федерален консултативен съвет
- Борд на управителите на Федералния резерв -структурата, която ръководи дейността на цялата система на Федералния резерв. Съветът се състои от 7 члена, назначени от президента на Съединените щати с последващо одобрение от Сената. Членовете на съвета упражняват правомощията си 14 години без право на продължаване. Всеки нов член на съвета се назначава на всеки 2 години. Следователно президентът не може да назначава повече от 2 членове на съвета за един мандат.
Съветът на управителите се оглавява и заместник се избира от президента на Съединените щати измежду седемте членове на борда на всеки 4 години. В същото време Законът за Федералния резерв предвижда правото на президента да освободи всеки член на Съвета.
Характеристики на ФЕД като централна банка
Федералният резерв в основата си е държавна агенцияс частна форма на капитал, който се формира чрез продажба на дялове от регионални резервни банки в полза на банки-членки ( търговските банкикоито нямат право на глас, но имат право да участват в процеса на назначаване на управители на регионални резервни банки). В това отношение САЩ се различават значително от регулаторите в други страни, където капиталът на регулатора е изцяло държавен или е акционерен, но със задължително участие на държавата в него.
Ценните книжа на Федералната резервна банка, които банките-членки получават в замяна на резервен капитал, не могат да бъдат продавани или обменяни. За тези акции се изплащат фиксирани дивиденти - 6% годишно, които не зависят от размера на печалбата на самия Федерален резерв.
Федералният резерв емитира пари в Съединените щати, които използва най-вече за закупуване на задължения към Министерството на финансите на САЩ. И всъщност всички обменни транзакции с американски долари са транзакции, които се основават на доверие в правителството на САЩ, както и в американската финансова система.
В допълнение към приходите от съкровищни облигации, Фед получава приходи от депозити, платежни транзакции и транзакции с ценни книжа.
Управителният съвет и членовете на Федералния резерв не са държавни служители, но тяхното възнаграждение се определя от Конгреса на САЩ. Например през 2008 г. годишната заплата на председателя на борда на Федералния резерв е била 191 300 долара, а на останалите членове - 172 200 долара.
В същото време, след изплащане на всички заплати и фиксирани дивиденти по акции, Фед прехвърля остатъка от печалбата към Държавната хазна, която записва определената сума като приход на бюджета.
Например през 2010 г. Федералният резерв получи приходи в размер на 81,689 милиарда долара, от които 1,583 милиарда бяха изплатени като приходи от дивиденти на банките-членки, а 79,268 милиарда бяха разпределени към приходната част на американския бюджет.
Независимост на Федералния резерв
Широката автономия на Фед при вземане на решения балансира отчетността на регулатора с възможността за одит на неговите дейности.
Законът за Федералния резерв задължава Фед да докладва ежегодно пред Конгреса на САЩ за резултатите от своята дейност. В същото време дейността на регионалните банки на системата на Федералния резерв се проверява ежегодно от Сметната палата, както и от големи независими одиторски фирми от национален мащаб. Одитът обхваща и операциите на Фед на открития пазар и неговите международни транзакции.
Е, сега, в края на представянето на официалните данни за Федералния резерв, бих искал да публикувам мненията на повечето анализатори и експерти от цял свят относно системата на Федералния резерв и нейното функциониране.
- Фед е частно предприятие. Както беше посочено по-горе, Фед не е държавна агенция. Това е Централната банка, която се намира в частна собствености принадлежи на 12 банки, които са част от системата на Федералния резерв. Не е известно със сигурност кой наистина управлява Фед.
- Фед е вечен двигател за създаване на национален дълг. Според установената практика, тогава повече парив бюджета на САЩ, толкова по-голям е външният дълг на САЩ. Освен това, ако правителството на Съединените щати се нуждае от средства, то се обръща към Федералния резерв. След това правителството издава държавни облигации, които Фед купува и получава долари в замяна. Откъде идват парите на Фед? Федерален Резервна системаги отпечатва. По този начин американските долари не са собственост на Съединените щати - те се емитират от частна корпорация, за да ги заеме на правителството на САЩ.
- Фед девалвира долара. След като Бен Бернанке застана начело на Фед, процентът на рефинансиране падна почти до нула, а от 1900 г. насам щатският долар е загубил около 96% от стойността си. В същото време основните загуби започват след създаването на Федералния резерв през 1913 г. Предлагането на пари непрекъснато нараства, а нивото на производство остава почти непроменено... Страничен ефект от непрекъснатата емисия е инфлацията, която непрекъснато „подкопава“ икономиката на САЩ.
- Фед лично решава кого да спаси и кого не. По време на финансови кризи Фед спасява банки. В същото време той лично решава на кого да помогне и на кого не. Благодарение на ограничената си отчетност, одобрена от самия Конгрес, Фед може да издава трилиони долари заеми наляво и надясно.
- Фед създава идеални условияза финансови балони. По-голямата част от финансовите експерти са съгласни, че повечето от финансовите кризи, започнали в Съединените щати, са станали възможни единствено благодарение на паричната политика на Федералния резерв. Това е факт.
От незапомнени времена основното средство за разплащане между хората са били благородните метали, емитирани под формата на банкноти - монети или измерени слитъци. Липсата на злато и сребро винаги е била причина за икономическия упадък. Малкото парично предлагане диктуваше съответния обем на производството. Напротив, когато икономиката получи голям бройблагородни метали, всичко процъфтява. Америка беше открита, галеони със злато и сребро отплаваха за Стария свят - започна икономически бум.
Вярно, не навсякъде. През 17-ти век Англия, за разлика от Испания, все още не разполага с обширни колонии, така че държавният бюджет на острова е в постоянен дефицит. Междувременно войните - предимно с Франция - изискват огромни суми пари.
На помощ на властите се притекоха лихвари. През 1694 г. е създадена Банката на Англия. Неговите съоснователи бяха, от една страна, частни финансисти, а от друга, „короната“. Беше обявено, че ще бъдат емитирани банкноти срещу златото и среброто в нейните трезори. И те могат да бъдат заменени за звънтящ метал по всяко време. Удобен. Кой ще контролира точно колко ресурси има в кошчетата? Тоест можете да отпечатате колкото искате банкноти.
Британците не крият статуса на емисионния си център; цялата информация, че е частен, може да се намери на www.bankofengland.co.uk. А за това как Великобритания, стояща на ръба на финансова криза, внезапно напечата много пари, благодарение на които спечели войната с Франция и Испания, можете да прочетете в книгите на основателя на геополитиката, контраадмирал Алфред Махан .
Великобритания започва активно да изгражда империя. Паричните средства на Bank of England започнаха да се попълват и необходимостта от издаване на повече задължения, отколкото имаше налични резерви, изчезна. Въпреки това се появи прецедент и с него финансистите дойдоха на власт. Барон Нейтън Ротшилд, Дизраели, лорд Биконсфийлд – просто хора от банковата среда. Но патриархалното и много консервативно английско общество с неговата силна, влиятелна аристокрация не позволява на лихварите да се развият с пълна сила.
Но в САЩ нямаше аристокрация; едно безкласово общество обещаваше отлични шансове за установяване на властта на парите.
Първа банка на Съединените щати, Филаделфия (Пенсилвания)
Какво беше в САЩ?
Централната банка на САЩ, Федералната резервна система (FRS), е създадена много по-късно от централните банки на други западни страни.
В Съединените щати преди това имаше структури, които всъщност изпълняваха подобни функции. Първата институция от този вид през 1791 г. е Първата банка на Съединенитедържави. Първа банка („Първа банка“) е базирана във временната столица на Съединените щати - Филаделфия и е създадена по предложение на известния политик Александър Хамилтън Александър Хамилтън, за да реши проблема с огромния национален дълг, произтичащ от Войната за независимост и създаване на национална валута на САЩ.
Уилям Грейдър, автор на книгата „Тайните на храма“, посветена на историята на системата на Федералния резерв, отбелязва, че самата идея за създаване на такъв орган е предизвикала много спорове. Например държавният секретар на САЩ Томас Джеферсън Томас Джеферсън смята, че създаването на такава институция е противоконституционно, тъй като държавата няма право да извършва бизнес и по този начин нарушава традиционните закони за собствеността и свободното предприемачество. Хамилтън от своя страна смята тази институция за ефективно средство за решаване на държавни проблеми.
Първата банка трябваше да работи в продължение на 20 години, през които беше необходимо да се създаде надеждна финансова система, държавен златен резерв, да се гарантира стабилността на банковата дейност и да се издаде националната валута на САЩ. Първа банка обаче беше частично държавна собственост повечето отнеговите активи са принадлежали на физически лица и компании. Първата банка фалира през 1811 г., след като Конгресът отказа да поднови мандата ѝ. Основната причина за това са подозренията, че банката е действала предимно в лични интереси на акционерите, а не в интерес на държавата.
Ситуацията в страната обаче не се подобрява. Алън Мелцер Алън Мелцер, автор на книгата „История на Федералния резерв“, подчертава, че по това време банковите и кредитните дейности не са били регулирани, много банки са печатали независимо доларови банкноти, чието количество, качество и курсове не са били наблюдавани, в някои райони на Съединените щати имаше излишък от пари, докато други изпитваха недостиг и т.н. Централизацията на финансите беше очевидна за мнозина, но американците продължаваха да бъдат предубедени към подобни структури, вярвайки, че те са предназначени предимно да измамят населението и да обогатят властимащите (европейският опит от онова време даде много причини за подобни подозрения).
През 1816 г. функциите на централната банка са прехвърлени на Втората банка на Съединените щати („Втора банка“). Тази стъпка беше направена с надеждата по някакъв начин да стабилизира долара. Втора банка, подобно на Първа банка, е създадена в продължение на 20 години и е била собственост главно на частни инвеститори (американската държава тогава страда от хронични бюджетни дефицити) и също е била ултрацентрализирана институция. Тогавашният президент на САЩ Андрю Джаксън Андрю Джаксън нарече тази институция „концентрация на власт в ръцете на малка групахора, които не са отговорни пред хората“.
Втора банка наистина се превърна в скандално предприятие. Председателят на банката Уилям Джоунс Уилям Джоунс, близък приятел на президента Джеймс Мадисън, се фокусира основно върху политиката, пренебрегвайки финансовата стабилизация. Джоунс издава „политически“ заеми и не изисква тяхното изплащане. Дейността на клоновете на банката не можеше да бъде контролирана, в резултат на което цялата банкова система на САЩ се оказа в ситуация на пълен хаос.
По това време Съединените щати преживяха икономически бум. Европа, изтощена от Наполеоновите войни, имаше остра нужда от доставки на американско зърно. През този период спекулациите, свързани с покупко-продажбата на парцели, бяха силно насърчавани от финансовите институции в страната. Нещата стигнаха до там, че почти всеки можеше да вземе банков заем и да започне да спекулира със земя. Въпреки това, през 1818 г., мениджърите на Втора банка осъзнаха, че са отишли твърде далеч със заемите и внезапно поискаха изплащане от кредитополучателите. В резултат обемът на покупко-продажбите на земя рязко намаля. На свой ред Европа, която възстановена селско стопанство, намали американския износ на зърно. Всичко това стана причина за „паниката от 1819 г.“ - всъщност първата сериозна финансова криза в историята на САЩ.
До 1836 г., след 20-годишен период, Втората банка престава да съществува, след което започва ера на пълна банкова свобода - в Съединените щати просто няма организация, която да изпълнява функциите на Централната банка. От 1862 до 1913 г. упълномощените частни банки отговарят за администрирането на държавната финансова политика, а Конгресът на САЩ се опитва да приеме закони, които често влошават ситуацията.
Частният курорт на Морган на остров Джекил, където се срещнаха организаторите от Фед
Родното място на Федералния резерв на САЩ е остров Джекил, разположен в щата Джорджия. През 1886 г. група милионери купуват острова и го превръщат в Затворен клуб, където беше модерно да се прекарват зимите. През 1900 г. на острова почиват семейства, в чиито ръце е съсредоточена една шеста от парите на планетата - Астор, Вандербилт, Морган, Пулицър, Гулд и други.
Показателно е, че само хора, които са били членове на клуба, могат да стигнат до остров Джекил. Членовете на клуба отказаха да допуснат млад британски офицер от много благородното семейство на Уинстън Чърчил (бъдещият министър-председател на Великобритания) и известният политик, бъдещият президент на САЩ Уилям Маккинли, в своя курорт.
На върха на популярността на остров Джекил в Съединените щати започна дебатът за създаването на система за централизирано финансово управление. Причината за това бяха четири големи финансови кризи, които разтърсиха Съединените щати между 1873 и 1907 г. Американците тогава имаха изключително негативно отношение към самата идея за създаване на централна банка. Подобни структури в Европа действаха неефективно и дори деструктивно. Освен това европейските централни банки позволиха на правителствата да харчат бюджетни средства практически безконтролно.
Година след кризата от 1907 г. (общоприето е, че нейният „организатор“ е един от „гостите на курорта“ Джон Морган Дж. П. Морган), Конгресът на САЩ създава Националната парична комисия, която трябваше да открие причината за нестабилността банкова системаСАЩ.
Историкът Дон Алън, автор на "Директорите на Федералния резерв: Изследване на корпоративното и банковото влияние", пише, че през 1910 г. е създадена друга група, която включва ръководителите на най-големите американски корпорации и банки. Те се срещнаха тайно на остров Джекил, където разработиха концепцията за орган, който трябваше да се превърне в Системата на Федералния резерв. Знаем дори името на човека, създател на концепцията за централната банка на САЩ - Пол Варбург, високопоставен ръководител в банката Kuhn, Loeb and Co, член на "клана Ротшилд".
Варбург предложи прост план. Първо, централната банка не трябваше да се нарича „централна банка“, тъй като американците имат негативно отношение към прехвърлянето на лостовете за финансово управление към една държавна агенция. Второ, централната банка трябва да бъде контролирана от Конгреса, но мнозинството от нейните управители трябва да бъдат назначени от частни банки, които също ще притежават нейните акции. Трето, беше предложена система, според която в Съединените щати бяха създадени не една, а цели 12 федерални банки. Освен всичко друго, причината беше желанието да не се създава впечатление, че централната банка се контролира от „акулите на Уолстрийт“, или по-точно от финансовите крале на Ню Йорк. Освен това бяха взети предвид значителните размери на Съединените щати и наличието на безброй частни банки, които работеха практически безконтролно.
През 1912 г. Националната монетарна комисия публикува доклад, препоръчващ създаването на централна банка в Съединените щати. Едуард Грифин, автор на The Creature from Jekyll Island: A second look at the Federal Reserve, отбелязва, че повечето от нейните препоръки са базирани на идеите на Warburg. През 1913 г. Конгресът на САЩ прие Закона на Оуен-Глас, известен още като Закона за Федералния резерв, който създава Системата на Федералния резерв. Законът е подписан от президента Удроу Уилсън на 23 декември 1913 г. и влиза в сила незабавно. Показателно е, че Федералната резервна банка на Ню Йорк - градът, където е концентриран лъвският дял от американския капитал - получи определени преференции.
Впоследствие бяха приети други закони за регулиране на дейността на системата на Федералния резерв, например Законът за банките (1935 г.), Законът за заетостта (1946 г.), Законът за банковите холдингови компании (1956 г.) и Законът за пълната заетост на международните банки и Закон за балансиран растеж (1978 г.), Закон за дерегулация на депозитарните институции и паричен контрол (1980 г.), Закон за реформа на финансовите институции, Закон за възстановяване и правоприлагане (1989 г.), Закон за подобряване на Федералната корпорация за застраховане на депозитите (1991 г.) и др.
Клубът на остров Джекил е затворен през 1942 г. Пет години по-късно щатът Джорджия придобива острова. Сега е туристически обект - в един от старите хотели все още има две стаи, наречени Федерален резерв.
Структура на Федералния резервСистемата на Федералния резерв е парадоксална структура. Въпреки факта, че е държавна организация, де факто нейни собственици са частни лица. Фед се състои от три части: централен съветБордът на гуверньорите, който се намира във Вашингтон, 12-те банки на Федералния резерв, разпръснати из Съединените щати, и Федералният комитет за отворен пазар. Федерални банки В технически смисъл всяка от 12-те банки на Федералния резерв не е правителствена организация, а корпорация (тези банки се намират в големи градове – Бостън, Ню Йорк, Филаделфия, Кливланд, Ричмънд, Атланта, Чикаго, Сейнт Луис , Минеаполис, Канзас Сити, Далас и Сан Франциско). Техни акционери са обикновени търговски банки. Тази система съществува от създаването на Федералния резерв през 1913 г. и, както е посочено в съответния Закон за Федералния резерв, има за цел да осигури „гъвкавостта и силата на националната финансова система“. Всички банки, опериращи в Съединените щати, трябваше да се присъединят към Фед, а местните банки можеха да направят същото по собствена инициатива. Това беше направено, за да се гарантира, че централната банка не се е превърнала в „кула от слонова кост“, в която работят само служители, които решават личните си проблеми, без да обръщат внимание на реалната ситуация в страната. От своя страна това непрекъснато поражда слухове, че централната банка на САЩ е в ръцете и под действителния контрол на частни лица, които имат свои лични материални интереси (например тази теория е доказана от Мъри РотбардМъри Ротбард, автор на „Случаят“ Срещу Федералния резерв Федералния резерв). Съществуват обаче значителни разлики между търговските банки и банките на Федералния резерв. Банките на Федералния резерв извършват операции без намерение да реализират печалба. Акционерите на търговски банки, за разлика от обикновените акционери, получават много малки дивиденти (не повече от 6% годишно) от дейността на банките на Федералния резерв, а основният доход се получава от държавата. Всъщност тези дивиденти са плащане за използването на финансови активи на търговските банки. Факт е, че законодателството на САЩ предвижда, че банките са задължени да създават резервни фондове, които те в повечето случаи съхраняват във Федералните резервни банки, които от своя страна могат да ги използват при извършване на своите операции. Акционерите на търговски банки също нямат право на глас при решенията, взети от федералните банки; техните акции не могат да бъдат продавани или използвани като обезпечение. През 1982 г. апелативният съд разглежда прецедент - частно лице иска обезщетение от една от банките на Федералния резерв за загуби, причинени му от държавата. Присъдата на съда беше: "Банките на Федералния резерв не са държавни структури, а са независими, частни и контролирани от местно ниво корпорации. Банките на Федералния резерв са създадени, за да изпълняват редица държавни функции." Сега, на фона на световната финансова криза, позицията на политиците в Съединените щати отново се засили, предлагайки премахване на публично-частната форма на системата на Федералния резерв, превръщайки я в пълноценна държавна банка. Освен това се предлага намаляване на автономността на тази структура чрез преминаването й на подчинение на Министерството на финансите. Нещата обаче все още не са стигнали до реални стъпки в тази посока.Колко долара печата Фед?
Програмата за „количествено облекчаване“ на икономиката „QE 1“ (количествено облекчаване) беше стартирана от Федералния резерв на САЩ в разгара на световната финансова криза (през ноември 2008 г.) и продължи през 2009 г. включително. "QE 1"имаше за цел спасяването на големи корпорации, банки и частни предприятия чрез изкупуване на техните обезценени дългове. По време на програмата Фед закупи ипотечни и други облигации в размер на 1,7 трилиона долара.
"QE 2"беше обявено от Федералния резерв на САЩ на 2 ноември 2010 г. и предполага закупуване на съкровищни облигации в размер на 600 милиарда долара за 8 месеца - 75 милиарда на месец. В допълнение, Фед трябваше да реинвестира приблизително 300 милиарда долара от първата програма за количествено облекчаване („QE 1“). В резултат на това общият обем на QE2 трябваше да бъде около 900 милиарда долара. Приключи през юни 2011 г.
13 септември 2012 г Федералният резерв на САЩ стартира третата си програма за количествено облекчаване (QE3). Печатната преса беше пусната отново и „отпечатаните“ долари бяха използвани за закупуване на облигации. Програмата изглежда по-скромна от предишните - беше планирано да се изкупят (отпечатат долари) месечни ипотечни облигации в размер на 40 милиарда долара.Продължителността му първоначално беше определена като „няколко тримесечия“, но не беше установена конкретна времева рамка. Федералният резерв многократно е подчертавал, че основният критерий ще бъде общото състояние на икономиката на САЩ - веднага щом Фед се убеди в нейната стабилност и висок, QE3 трябва да се свие.
Разбира се, тук има ТЕОРИЯ НА КОНСПИРАЦИЯТА!
Лобирането за Закона за Федералния резерв в парламента беше извършено от републиканския сенатор Нелсън Олдрич, тъст на Джон Рокфелер. За съжаление, първия път през 1912 г. той не успява да прокара заветния документ, наречен план Олдрич. Впоследствие реформаторите премахнаха името на републиканеца Олдрич, което дразнеше демократите, от заглавието, направиха редица дребни промени в документа и го подновиха като инициатива на демократите. Така след сложни манипулации от банковия кръг през 1913 г. Законът за Федералния резерв е успешно ратифициран. Интересното е, че гласуването в горната камара на Конгреса се състоя на 23 декември, а в навечерието на Коледа в заседателната зала имаше много малко сенатори.
Така се ражда „Федералната хидра“, която с малка уговорка изпълнява функциите на Централна банка. Формата на капитала на Фед е частен – акционерен. Структурата на тази корпорация се състои от 12 банки на Федералния резерв и множество частни банки. Последните са акционери на Федералния резерв и получават фиксирани 6% годишно под формата на дивиденти върху членския си внос, независимо от доходите на Федералния резерв. В момента около 38% от всички банки и кредитни съюзи в САЩ (приблизително 5,6 хиляди) участват в тази структура. юридически лица). Акциите на Фед не дават права за контрол и не могат да бъдат продавани или залагани. Нещо повече, придобиването им е официалното задължение на всяка банка членка да инвестира в тях сума, равна на 3% от капитала си. Основната полза от членството в банка е вземането на заеми от резервните банки на Фед.
Никой не знае какви структури всъщност притежава Федералният резерв на САЩ. Само близките приятелски и семейни връзки на всички ръководители на Фед с Ротшилд и Рокфелер, както и историята на създаването на Федералния резерв, ги сочат като истински собственици. През 70-те години на миналия век обаче в пресата изтече информация чрез разследващия журналист Роб Кърби, който публикува списък с организации, които притежават системата на Федералния резерв. Всички тези банки обаче отдавна са изчезнали чрез сливания или придобивания с други. Всички с изключение на една - Bank of England (Bank of London).
Rothschild Bank of London
Warburg Bank of Hamburg
Банка Ротшилд в Берлин
Lehman Brothers от Ню Йорк
Братя Лазард от Париж
Kuhn Loeb Bank of New York
Израел Моузес Сейф Банкс от Италия
Goldman Sachs от Ню Йорк
Warburg Bank of Amsterdam
Chase Manhattan Bank of New York
Така че, от една страна, богатите семейства на Америка съществуват и просперират от векове, от друга страна, чрез Фед те влияят както на самите Съединени щати, така и на други страни, тъй като доларът все още е основната резервна валута.
Освен това, ако е необходимо, правителството на САЩ винаги може да заеме от Федералния резерв, например, 5 трилиона долара за малка, победоносна война в Близкия изток, ако интересите на страните съвпадат. Откакто Буш дойде на власт, тази мярка се използва толкова често, че днес националният дълг възлиза на рекордните 1,5 трилиона долара. В същото време си струва да се каже, че дълговете на физически лица и корпорации в САЩ възлизат на повече от 10 трилиона долара, а общата сума на дълга се доближава до БВП на САЩ от 13 трилиона долара.
Русия в навечерието на фалита през 1998 г. беше в по-меки условия. Ето защо един от най-големите проблеми на настоящата криза се счита за заплахата от фалит на САЩ или хиперинфлация на долара, ако Фед започне да печата хартия с портрети на президенти с ускорени темпове.
„...Общо взето всички разбират, че причините, довели до кризата през есента на 2008 г., не са изчезнали и че вторият удар на финансово-икономическата катастрофа е неизбежен. В същото време държавите и корпорациите видимо са изчерпали наличните си средства... Остава само един сценарий - фалит на правителството. Проектиран и контролиран срив на долара“, пише Сергей Переслегин, ръководител на аналитичната група „Проектиране на бъдещето“, в една от публикациите.
Как ще стане разведряването остава само за предположение. Светът се промени значително през последните 20 години. Още в средата на 80-те години на миналия век американците успяха да принудят Япония да засили йената спрямо долара, което беше от полза за САЩ, но доведе до депресия в страната изгряващо слънце. Днес има Китай, който расте главоломно със собствените си представи за доброто и злото, а ако погледнете по-широко - страните от БРИК (Бразилия, Русия, Индия, Китай) - изобретението на семейство Голдман и Сакс.
Самият Китай е готов да твърди, че юанът ще стане резервна валута в Азия, Русия се стреми да вземе под крилото си финансовите системи на страните от ОНД. В същото време в пресата редовно се разпространяват слухове за нова американска валута. От колко години Съединените щати се борят със „златния долар“? И биткойн вече е на прага, а както наскоро се оказа, ФБР има най-големите портфейли в света!
Тайни програми на Фед
Първият одит в историята на Федералния резерв, извършен през 2012 г., показа, че по време и след кризата от 2008 г. тази частна корпорация тайно е емитирала и разпределила на „своите“ банки 16 трилиона долара. Сред получателите са Goldman Sachs – 814 милиарда, Merrill Lynch – 2 трилиона, City Group – 2,5 трилиона, Morgan Stanley – 2 трилиона, Bank of America – 1,3 трилиона, The Royal Bank of Scotland и Deutsche Bank са получили по 500 милиарда фактът, че сред получателите на финансиране има и чуждестранни банки, което е строго забранено от американското законодателство. Всъщност това е нарушение на всички правила и просто фалшификация.
Частните инвеститори от Фед пускат неотчетени долари, за да продължат собствените си интереси. А неконтролираната емисия може да доведе не само до галопираща инфлация в самите Съединени щати, но и до загуба на статута на долара като световна резервна валута. Основната опасност за Америка обаче е, че произволът на Фед, който раздава необезпечени долари надясно и наляво, превръща американската държава в длъжник, който ще отговаря пред кредиторите от Китай, Япония, Русия и ЕС с цялото си имущество. Всъщност страната вече не принадлежи нито на правителството, нито на народа, тъй като задълженията по дълга на САЩ многократно надвишават размера на националното богатство на страната.
Защо беше убит Кенеди?
От първия ден на появата на схемата на Федералния резерв (безконтролното емитиране на долари) представители на американското общество осъзнават опасността от прехвърлянето на тази най-важна функция на държавата на частен банков картел.
През 1923 г. К. Линдберг, републиканец от Минесота, буквално каза следното: „Финансовата система на САЩ е прехвърлена в ръцете на Борда на директорите на Федералния резерв. Това е частна корпорация, създадена единствено с цел извличане на максимална печалба от използването на чужди пари."
Председателят на Банковия комитет на Конгреса на САЩ по време на Голямата депресия Л. Макфадън критикува Фед още по-остро: „Тази страна създаде една от най-корумпираните организации в света. Тя разпрати американския народ по целия свят и на практика фалира правителството. Корумпираната политика на торбите с пари, които контролират Федералния резерв, доведе до тези резултати.
Сенатор Л. Бейтс добавя: „Федералният резерв не е част от правителството на САЩ, но е част Още силаотколкото президента, Конгреса и съдилищата взети заедно. Тази организация определя какви трябва да бъдат печалбите на юридически и физически лица под юрисдикцията на САЩ, управлява вътрешните и международните плащания на страната и е най-големият и единствен кредитор на правителството. И заемополучателят обикновено танцува под мелодията на заемодателя.
„Бащите“ на американската демокрация също видяха потенциални заплахи, породени от банковата система. Авторът на Конституцията на САЩ, Д. Мадисън, каза: „Историята доказва, че чейнджърите използват всякакви средства за злоупотреба, конспирация, измама и насилие, за да поддържат контрол над правителството чрез управление парични потоции паричния въпрос на страната."
Дълги години атаките срещу Фед бяха не само неефективни, но и опасни, защото... бяха най-добрият начин да съсипете кариерата си или да загубите живота си (защо мислите, че беше убит президентът Кенеди?). Първият успех беше постигнат едва през 2012 г., когато на 25 юли Конгресът на САЩ с 327 гласа "за" и 98 "против" прие законопроекта на Рон Пол за одит на Федералния резерв. Законопроектът предвижда пълен одит на Федералния резерв, включително проверка на съответствието на статута на тази институция с американската конституция. Това наложи криза, която доведе американската държава до ръба на оцеляването.
Кой притежава доларите?
Американската държава няма собствени пари. За да придобие своята „национална валута“, правителството на САЩ издава облигации, Федералният резерв отпечатва банкноти и ги заема на правителството, като изкупува неговите облигации. След това държавата изкупува обратно своите облигации и връща парите с лихва на Фед. По този начин основният източник на доходи за Фед е сеньораж– разликата между номинала на банкнотите и разходите за тяхното производство. Да речем, че ако разходите за производство на банкнота от сто долара са 10 цента, тогава сеньоражът за издаване на такъв лист хартия е 99 долара 90 цента.
Федералният резерв печели не само от продажбата на доларови банкноти на правителството на САЩ, но и от лихвени плащания по съкровищни облигации, приходи от платежни транзакции, депозити и сделки с ценни книжа.
Според Закона за Федералния резерв системата на Федералния резерв е държавна агенцияс частни компоненти, което включва: Съвета на управителите на Федералния резерв, назначен от президента на Съединените щати, Федералния комитет за отворения пазар, 12 регионални банки на Федералния резерв, частни банки, които получават неотменими акции с фиксиран доход от банките на Федералния резерв в борса за внесен резервен капитал, редица консултативни съвети. Всъщност правителството има много ограничено влияние върху дейността на Федералния резерв поради редица причини.
Първо, Фед е държава в държавата и е извън надзора (както всъщност цялата банкова система).
Второ, управителите на Фед се назначават за срок от 14 години с право на удължаване на правомощията им. Както знаете, президентът на Съединените щати се избира за срок от 4 години и максимален срокнеговият мандат е 8 години. Както се казва, президентите идват и си отиват, но кормчиите на Фед остават. Предишният ръководител на Федералния резерв А. Грийнспан заемаше поста 19 години, а настоящият председател Б. Бернанке работи от 2006 г., след като надживя двама президенти.
Трето, Фед е последният орган, който може да определи автентичността на доларовите банкноти. Това осигурява не само възможността за неконтролирани емисии, но също така ни позволява да разпознаем всякакви банкнотифалшиви, дори ако всъщност са издадени от самия Федерален резерв на САЩ.
И накрая, най-интересното. Федералният резерв забранява на правителството да печата пари и да провежда собствена финансова политика, независима от банките. Американските пари принадлежат на Федералния резерв. Следователно властта е съсредоточена тук, а не в Белия дом. Оригиналната статия е на уебсайта InfoGlaz.rfВръзка към статията, от която е направено това копие -
Система на федералния резерв(Fed) е организация, която изпълнява функциите на Централната банка на САЩ.
Историята на Федералния резерв започва през 1913 г., когато е приет Законът за Федералния резерв. Предшествениците на Фед бяха последователно няколко частни банки, които не успяха да създадат ефективна централизирана финансова система за страната. Създаването на Федералния резерв беше резултат от противодействието на поредица от междубанкови кризи през 1873, 1893 и 1907 г., което направи необходимостта от единен регулаторен и емитиращ орган очевидна.
Днес Федералната резервна система поема следните функции:
- изпълнение на задачите на Централната банка на страната;
- поддържане на баланс между обществените интереси в САЩ и интересите на търговските банки;
- надзор и регулиране на банковата система на страната, защита на интересите на инвеститори и клиенти на кредитни институции;
- извършване на емитиране на пари - щатски долари;
- регулиране и стабилизиране на финансовите пазари, контрол на риска;
- предоставяне на депозитарни услуги за правителството на САЩ и официални международни институции;
- участие във функционирането на системата за международни и вътрешни разплащания;
- отстраняване на ликвидни проблеми на местно ниво и кредитиране на кредитни институции;
- засилване на ролята на САЩ в световната икономика.
Днес ФЕД включва следните основни структурни звена: борд на управителите, състоящ се от седем души, назначени от президента на САЩ и одобрени от Конгреса за период от 14 години; Федералният комитет за отворен пазар, Федералният консултативен съвет, 12 банки на Федералния резерв, които са регионални представители на Федералния резерв и други кредитни институции, които са участници в системата.
Особеността на системата на Федералния резерв (за разлика от традиционните централни банки на други страни, например Банката на Англия или Централната банка на Руската федерация) е, че тя е изградена не върху публичен, а върху частен капитал. Всяка кредитна институция, която отговаря на изискванията на Федералния резерв, може да закупи нейни акции. Това ви позволява да получавате фиксиран доход от дивиденти, а също така ви дава право да гласувате при избора на шест от деветте мениджъри на регионални клонове.
Контролът върху дейността на Федералния резерв се осъществява от Камарата на представителите на Конгреса на САЩ, пред която трябва да докладва ежегодно, и Банковия комитет на Конгреса (отчита се два пъти годишно). Федералният резерв се одитира ежегодно. Освен това, от гледна точка на закона, президентът на САЩ може да уволни всеки управител на Фед, но това правило никога не е прилагано досега.
Една от най-важните функции на системата на Федералния резерв е емитирането на пари. На практика се прави по следния начин. Емитираните пари се използват предимно за закупуване на държавния дълг на САЩ - Treasuries. Едва тогава банкнотите влизат в обращение.
Част от печалбата на Фед, получена от държавни ценни книжа, както и в резултат на операции на открити пазари, отива за изплащане на заплати на служителите и дивиденти на банките, участващи в системата. Основната част от приходите се прехвърлят във федералния бюджет.
Федералният резерв включва 12 банки на Федералния резерв, разположени в големите градове, около три хиляди търговски така наречени банки-членки, назначен от президента Съвет на управителите, Федералния комитет за отворен пазар и консултативни съвети. Основата за създаването му е Законът за Федералния резерв. В управлението на системата на Федералния резерв държавата играе решаваща роля, въпреки че формата на собственост на капитала е частна - акционерна специален статутакции
От гледна точка на управлението Фед е независима агенция в рамките на правителството на САЩ. Като централна банка на нацията, Фед получава правомощията си от Конгреса на САЩ. Независимостта на работа се осигурява от факта, че решенията, взети за паричната политикане трябва да бъде одобрен от президента на Съединените щати или друг изпълнителен или законодателен клон на правителството, Федералният резерв не получава финансиране от Конгреса и мандатът на членовете на Управителния съвет на системата на Федералния резерв обхваща множество мандати на президента и членовете на Конгреса. В същото време Фед се контролира от Конгреса, който често преразглежда дейността на Фед и може да промени отговорностите на Фед със законодателни средства.
От февруари 2006 г. Бен Бернанке заема поста председател на борда на управителите на Федералния резерв. На 17 декември 2009 г. Банковият комитет на Сената на САЩ утвърди ръководителя на Федералната резервна система (FRS) Бен Бернанке за втори мандат. За неговата кандидатура гласуваха 16 сенатори, седем бяха против.
На 6 януари 2014 г. Сенатът на САЩ потвърди номинацията на Джанет Йелън от президента Барак Обама за ръководител на системата на Федералния резерв. През последните две години Йелън беше заместник на Бен Бернанке.
Подобно на Бернанке, Йелън има репутация на гълъб сред икономистите. Това означава, че нейният приоритет е създаването на нови работни места, а не борбата с инфлацията.
Йелън се очерта като водещ кандидат да оглави Фед, след като бившият министър на финансите Лари Съмърс оттегли кандидатурата си през септември на фона на съпротивата от либералното крило на Демократическата партия.
Енциклопедичен YouTube
1 / 5
✪ Система на Федералния резерв. 1 част. FRS устройство
✪ Цялата ИСТИНА за ДЪРЖАВНИЯ ДЪЛГ и Федералния резерв на САЩ. На кого и колко дължи Америка?
✪ История на рода Ротшилд и създаването на Федералния резерв на САЩ
✪ Централната банка на Русия и Федералният резерв на САЩ. от А до Я. На човешки език
✪ Банкови тайни: Сталин срещу Федералния резерв (Образователна телевизия, Дмитрий Енков)
субтитри
История на Фед
Първата институция, която служи като централна банка в Съединените щати, е създадена от Александър Хамилтън през 1791 г. Правомощията му не са подновени през 1811 г. През 1816 г. е създадена Втората банка на Съединените щати; мандатът му не е подновен през 1836 г., след като е подложен на критика от президента Андрю Джаксън. От 1837 до 1862 г. няма официална централна банка. Това време се нарича „ера на свободните банки“ в Съединените щати. От 1862 до 1913 г В САЩ, съгласно съответния закон, функционираше система от национални банки. Поредица от банкови паники - през 1873, 1893 и 1907 г. - създават сериозно търсене за създаване на централизирана банкова система.
График на централните банки на САЩ:
- 1791 - 1811: Първа банка на Съединените щати
- 1811 - 1816: Централната банка отсъстваше
- 1816 - 1836: Втора банка на Съединените щати
- 1837 - 1862: „Ерата на свободните банки“
- 1863 - 1913: Национални банки
- 1913 - днес:Система на федералния резерв.
Създаване на трета централна банка
По време на последно тримесечиеПрез 19-ти и началото на 20-ти век икономиката на САЩ премина през поредица от финансови паники. Основният тласък за създаването на трета централна банка е банковата паника от 1907 г. Много икономисти и поддръжници на Федералния резерв твърдят, че предишните системи са имали два основни недостатъка: „нееластична“ валута и липса на ликвидност. През 1908 г., след финансовата криза от 1907 г., Конгресът прие закона Aldrich-Vreeland, който създава Националната парична комисия за проучване възможни вариантипарична и банкова реформа.
Закон за Федералния резерв
През 1910 г. водещи американски финансисти (самият Нелсън Олдрич, банкерите Пол Варбург, Франк Вандерлип, Хари Дейвидсън, Бенджамин Стронг, помощник-министърът на финансите на САЩ Пиат Андрю) прекарват десет дни „ мозъчна атака» на остров Джекил, за да изработят компромис относно структурата и функциите на бъдещата централна банка. Резултатът беше схема, която Олдрич представи на Конгреса на Съединените щати.
Олдрич се застъпи за напълно частна централна банка с минимална намеса на правителството, но направи отстъпката, че правителството трябва да бъде представено в борда на директорите. Повечето републиканци одобриха плана на Олдрич, но подкрепата им не беше достатъчна, за да бъде прокаран законът в Конгреса. Прогресивните демократи предпочитат резервна система, която е собственост и се управлява от правителството, а не се контролира от банкери и борсови брокери. Консервативните демократи защитаваха идеята за частна, но децентрализирана резервна система, която чрез децентрализация ще бъде отнета от контрола на Уолстрийт. Законът за Федералния резерв, приет от Конгреса през 1913 г., отразява възгледите главно на представители на Демократическата партия на САЩ; повечето републиканци се противопоставиха на приемането му.
1923 г. – Комитетът за инвестиции на отворения пазар е създаден, за да координира дейностите на Федералния резерв. Инвестиционен комитет на отворения пазар(OMIC)). Той включваше управителите на банките на Федералния резерв на Ню Йорк, Бостън, Филаделфия, Чикаго и Кливланд.
1930 г. – Комитетът е заменен от Конференцията за политиката на отворения пазар (OMPC), която включва мениджъри и членове на борда на 12 банки на Федералния резерв.
1933 г. - Създадена е Федералната корпорация за гарантиране на депозитите. Федерална корпорация за гарантиране на депозитите(FDIC)). Бордът на Федералния резерв получи правото да прави промени в задължителните резерви на банките, които са членове на Федералния резерв.
1935 г. - след приемането на Закона за банките структурата на системата на Федералния резерв придобива формата, която съществува и до днес: Съветът получава името Борд на управителите на системата на Федералния резерв, състоящ се от 7 души, един от които е председателят на Съвета. Съветът вече не включваше секретаря на хазната и контролера на валутата. Управителите на резервните банки бяха преименувани на президенти, а Асоциацията за политика на отворения пазар беше преименувана на Федерален комитет за отворен пазар (FOMC).
Съвременна история на Фед
През юли 1979 г. президентът на САЩ Джими Картър назначава Пол Волкър за председател на Федералния резерв. Волкър успя да ограничи галопиращата инфлация, като я намали до 1% чрез намаляване на паричните емисии и затягане на паричната политика. Алън Грийнспан замени Пол Волкър като председател на Фед през 1987 г. От февруари 2006 г. Бен Бернанке е председател на Фед. През февруари 2014 г. Джанет Йелън пое поста председател на Фед.
Правен статут на системата на Федералния резерв
През 1982 г. съдът централен кварталЩатът Калифорния се произнесе по делото Джон Люис срещу Съединените щати, което определи, че банките на Федералния резерв, които са част от системата на Федералния резерв, не са институции, които могат да бъдат съдени от частни лица съгласно Федералния закон за искове. държавни организациии служители (Федерален закон за искове за непозволено увреждане (Английски)Руски). Това съдебно решение се отнася до практиката на прилагане на Федералния закон за искове за непозволено увреждане спрямо банките на Федералния резерв и не прави никакво определение по отношение на статута на Федералния резерв като цяло.
Функции на Федералния резерв
Текущи функции на Фед:
- изпълнява функциите на централната банка на САЩ
- поддържане на баланс между интересите на търговските банки и националните интереси
- осигуряване на надзор и регулиране на банковите институции
- защита на правата на потребителския кредит
- управление на паричната емисия (с често противоречиви цели: минимизиране на безработицата, поддържане на ценова стабилност, осигуряване на умерени лихвени проценти)
- осигуряване на стабилността на финансовата система, контролиране на системните рискове на финансовите пазари
- предоставяне на финансови услуги на депозитари, включително правителството на САЩ и официални международни институции
- участие във функционирането на системата за международни и вътрешни разплащания
- премахване на ликвидни проблеми на местно ниво
Организационна структура
Структура на Федералния резерв
- Консултативен съвет на потребителите (Английски)Руски
- (Английски)Руски
- Федерален консултативен съвет (Английски)Руски
По-долу е представена схематично структурата на системата на Федералния резерв, която ясно показва нейните компоненти (с различни форми на собственост) и размера на властта (влиянието).
| Федералното правителство чрез президента на Съединените щати | ||||
| ↓ назначаване | ||||
| FOMC и консултативни съвети и работни комисии | → съвет |
Борд на управителите на системата на Федералния резерв | Банки членки | |
| ↓ контрол | ↓ акционери | |||
| Съвети на управителите на банките на Федералния резерв | →
контрол |
12 регионални банки на Федералния резерв |
Топ мениджмънт
Управителният орган на Федералния резерв е Съветът на управителите на системата на Федералния резерв, състоящ се от 7 членове, които се назначават от президента на Съединените щати с одобрението на Сената. Всеки член на Съвета се назначава за мандат от 14 години, който не подлежи на подновяване. Един член на Съвета се назначава на всеки две години и по този начин всеки президент може да назначи само двама членове (или четирима, ако президентът е избран за втори мандат), при условие че никой не освобождава поста предсрочно.
Съветът на гуверньорите се ръководи от председател и негов заместник, които се избират от президента измежду седемте членове на борда за срок от четири години без ограничения за подновяване.
Законът за Федералния резерв предвижда правото на президента на Съединените щати да освобождава всеки член на борда. Така президентът Рейгън уволни председателя на Съвета Пол Волкър през 1987 г.
|
Член на Съвета |
Встъпи в длъжност |
Прекратяване на пълномощията |
|---|---|---|
| Джанет Йелън (председател) |
1 февруари 2014 г | 31 януари 2024 г (като председател) |
| Стенли Фишър | 28 май 2014 г | 31 януари 2020 г |
| Джером Пауъл | 25 май 2012 г | 31 януари 2028 г |
| Даниел Таруло | 28 януари 2009 г | 31 януари 2022 г |
| Лайл Брейнард | 16 юни 2014 г | 31 януари 2026 г |
Стенли Фишър беше избран за заместник-председател на борда на 16 юни 2014 г., като мандатът му приключи на 12 юни 2018 г.
Централата на Федералния резерв се намира във Вашингтон.
Функции на Съвета:
- надзор върху системното функциониране на системата на Федералния резерв;
- вземане на регулаторни решения;
- определяне на изискванията за валутни резерви.
Банки на Федералния резерв
Подчинени на Съвета на управителите са 12 регионални клона на системата на Федералния резерв, наречени „Банки на Федералния резерв“. Регионалните клонове са географски разположени в 25 клона и упражняват правомощията си в определените им щати, наречени на градовете, в които се намират техните централи (Сан Франциско, Канзас Сити и др.).
Всеки регионален клон има свой собствен борд на управителите, състоящ се от 9 члена и разделен на класове A, B и C, всеки с по трима членове:
Президентът на всяка регионална служба се назначава със съгласието на Съвета на управителите на Федералния резерв.
Всеки регион има цифрово и буквено обозначение в азбучен редспоред списъка:
| Номер на територията | Писмо | Център местоположение | Федерална резервна банка | уебсайт |
|---|---|---|---|---|
| 1 | А | Бостън (Масачузетс) | Федерална резервна банка на Бостън | http://www.bos.frb.org |
| 2 | б | Ню Йорк (щат Ню Йорк) | Федерална резервна банка на Ню Йорк | http://www.newyorkfed.org |
| 3 | ° С | Филаделфия (Пенсилвания) | Федерална резервна банка на Филаделфия (Английски)Руски | http://www.philadelphiafed.org |
| 4 | д | Кливланд (Охайо) | Федерална резервна банка на Кливланд (Английски)Руски | http://www.clevelandfed.org |
| 5 | д | Ричмънд (Вирджиния) | Федерална резервна банка на Ричмънд (Английски)Руски | http://www.richmondfed.org |
| 6 | Е | Атланта (Джорджия) | Федералната резервна банка на Атланта (Английски)Руски | http://www.frbatlanta.org |
| 7 | Ж | Чикаго (Илинойс) | Федерална резервна банка на Чикаго (Английски)Руски | http://www.chicagofed.org |
| 8 | з | Сейнт Луис (Мисури) | Федерална резервна банка на Сейнт Луис (Английски)Руски | http://www.stlouisfed.org |
| 9 | аз | Минеаполис (Минесота) | Федералната резервна банка на Минеаполис | http://www.minneapolisfed.org |
| 10 | Дж | Канзас Сити (Мисури) | Федерална резервна банка на Канзас Сити (Английски)Руски | http://www.kansascityfed.org |
| 11 | К | Далас (Тексас) | Федералната резервна банка на Далас (Английски)Руски | http://www.dallasfed.org |
| 12 | Л | Сан Франциско (Калифорния) | Федерална резервна банка на Сан Франциско | http://www.frbsf.org |
Функции на регионалните клонове на системата на Федералния резерв:
- определя сконтови проценти с разрешението на Съвета на управителите на Федералния резерв;
- наблюдават здравето на местните икономически и финансови институции;
- предоставя финансови услуги на правителството на САЩ и други депозитари.
Федерален комитет за отворен пазар
Организационно разположен между Борда на управителите на Федералния резерв и регионалните клонове на Федералния резерв е Федералният комитет за отворен пазар (FOMC), който е ключовият орган, отговарящ за паричната политика. Неговите решения са насочени към стимулиране на икономическия растеж, като същевременно се поддържа ценова и парична стабилност.
Федералният комитет за отворен пазар се състои от 12 члена:
- 7 членове на Съвета на управителите на Федералния резерв
- 4 члена измежду президентите на Федералната резервна банка - избирани за една година на ротационен принцип. Ротацията е, че всяка година Бордът на управителите на Фед избира по един член измежду президентите на Фед във всяка от четирите групи:
- Бостън, Филаделфия (Английски)Рускии Ричмънд (Английски)Руски
- Кливланд (Английски)Рускии Чикаго (Английски)Руски
- Атланта (Английски)Руски, Св. Луис (Английски)Рускии Далас (Английски)Руски
- Минеаполис, Канзас Сити (Английски)Рускии Сан Франциско
- Президентът на Федералния резерв на Ню Йорк служи на постоянна основа. Постът президент на Управителния съвет на Федералната резервна банка на Ню Йорк се счита за втората по важност позиция в ръководната структура на Фед. В администрацията на 44-ия президент на САЩ Барак Обама постът на 75-ия министър на финансите беше зает от Тимъти Гайтнър, който преди това оглавяваше Федералната резервна банка на Ню Йорк.
Президентите на Фед без право на глас присъстват на заседанията на Комитета, участват в дискусии и участват в оценки на икономиката и възможните варианти за развитие. Протоколите от заседанията на комисиите се публикуват редовно на официалния уебсайт на Фед. Календарът на заседанията и часът на публикуване на протоколите са известни предварително и са значима финансова новина.
Банки членки
Всяка търговска банка, която отговаря на изискванията на системата на Федералния резерв, може да стане собственик (акционер) на местен регионален клон.
- Броят на националните банки е 1933 банки, всички са членове на системата на Федералния резерв.
- Държавни банки - 5430 банки, от които 829 банки са членове на Федералния резерв. Така от 7363 банки членуват 2762, което е около 38% от общия брой.
Функции на акционерите на Федералната резервна банка:
- получаване на фиксиран дивидент върху акции на FRB в замяна на депозит;
- участие в изборите на 6 от 9 управители на местна регионална служба (клас А и Б).
Характеристики на ФЕД като централна банка
Форма на собственост на капитала
Капиталът на банките на Федералния резерв е с акционерна форма на собственост и се формира чрез продажба на акции на тези банки. Основните купувачи са търговските банки, които не получават право на глас, но могат да избират 6 от 9 управители на местния регионален клон, а също така получават дивиденти. В това отношение САЩ се различават от страните, в които капиталът на централната банка е изцяло държавен (Великобритания, Канада) или е акционерен с държавно участие в него (Белгия, Япония).
Акциите на Федералната резервна банка, получени от банките в замяна на резервен капитал, имат редица ограничения: те не могат да бъдат продавани или обменяни, плащат фиксиран дивидент от 6% годишно, независимо от печалбите на Федералния резерв.
Оперативната печалба
Текущ баланс на Фед: Статистически отчет на Фед Раздел H.4.1
Независимост
Осигуряването на широка автономия на Федералния резерв при вземането на решения е съчетано с отчетност и одитност на дейностите, които трябва да се извършват в рамките на законово установената рамка.
Съгласно Закона за Федералния резерв, Фед докладва ежегодно пред Камарата на представителите на Конгреса на САЩ и два пъти годишно пред Банковия комитет на Конгреса на САЩ.
Дейностите на банките на Федералния резерв се одитират поне веднъж годишно от Счетоводната служба на правителството на САЩ или от големи независими одиторски фирми на национално ниво. Изменение на Закона за счетоводството и одита от 1950 г., прието през 1978 г., регулира дейността на одиторите. По този начин одитите, извършвани от Федералния резерв, не включват разглеждане на действия и решения, свързани с паричната политика (включително транзакции с банкови заеми) и всякакви други транзакции, разрешени от FOMC. Одиторите също така не проверяват операциите на Фед на открития пазар или транзакциите с чужди правителства, банки или други финансови институции. През 1993г Сметна палатаСъединените щати поискаха от Конгреса на САЩ да премахне ограниченията върху одитните си правомощия, но Конгресът отказа. През 2009 г. конгресменът Рон Пол спонсорира законодателство, HR 1207 (Закон за прозрачност на Федералния резерв), което има за цел да извърши еднократен, пълномащабен одит на Фед до края на 2010 г. На 25 юли 2012 г. законопроектът беше одобрен с някои изменения от Камарата на представителите с 327 гласа „за“ и 98 „против“. За да бъде окончателно приет един закон, той трябва да получи подкрепа в Сената, като и двете камари трябва да постигнат консенсус относно съдържанието на закона.
Парично предлагане в обращение
Бордът на управителите на Федералния резерв редовно публикува доклад за текущите показатели за паричното предлагане в обращение. Той отразява и динамиката на изменението на основните парични агрегати М2 и М3, от които основен финансово-банков показател за паричната маса в обращение е паричният агрегат М2.
Методологията за изчисляване на показателите се определя от Федералната резервна система:
| Индекс | Описание |
|---|---|
| M0 | Общата сума в брой плюс сметки в централната банка, които могат да бъдат обменени за пари в брой. |
| M1 | M0 + част от M0 като резерв или пари на склад + депозити преди поискване („текуща разплащателна сметка“, от която се теглят пари от клиентски чекове или „текуща банкова сметка“, могат да се издават чекове, включително тези, свързани с дебитни пластмасови карти )) . |
| М2 | M1 + повечето срочни депозити, депозитни сметки на паричния пазар (Английски)Руски, както и депозитни сертификати до $100 000. |
| М3 | M2 + всички други депозитни сертификати, евродоларови депозити и репо сделки. |
Данните за агрегата M3 приключват през март 2006 г., тъй като Фед спря да публикува тази информация, позовавайки се на факта, че разходите за събиране на данни са много значителни и получената информация е незначителна. Останалите три парични агрегата ще продължат да бъдат публикувани в подробности.
Банкирането с частични резерви води до значителен излишък на общото парично предлагане над количеството пари на централната банка поради създаването на пари на търговската банка. Например през януари 2007 г. количеството на парите на централната банка е 750,5 милиарда долара, докато количеството на парите на търговските банки (в агрегата M2) е 6,33 трилиона долара.
Критика към дейността на Фед
Както историята на Закона за Федералния резерв, така и настоящите дейности на Федералния резерв са обект на различни обвинения и критики към Федералния резерв. (Английски)Руски.
- Според Герман Греф „противоречивата роля на системата на Федералния резерв на САЩ (ФРС) изигра значителна роля в началото на кризата от 2008-2009 г. Той е едновременно център на националната емисия и център на емисия на световната резервна валута." Това противоречие обаче беше добре известно много преди тази криза. Той е формулиран още в началото на 60-те години от Робърт Трифин и оттогава е известен в икономическата литература като парадокса на Трифин.
- На видео „Главният инспектор на Фед не може да обясни къде са изчезнали 9 трилиона долара.“по време на изслушването (Английски)Рускив комисията по финансови услуги в Камарата на представителите (Английски)РускиКонгресмен Алън Грейсън (Английски)Рускипита главния инспектор на Федералния резерв Елизабет Коулман за трилионите долари, отпуснати или похарчени от Федералния резерв и къде точно са отишли, както и за трилионите задбалансови пасиви. Елизабет Коулман отговаря, че главният инспектор не знае и не проследява къде са парите. (Съдейки по доклада на Службата за отчетност на правителството на САЩ (GAO), говорихме за заеми на първични дилъри (PDCF) - овърнайт заеми с обезпечение, тоест заеми за един ден, а общата цифра беше дадена за две години без като се вземе предвид възвръщаемостта. Това означава, че въпреки че общата сума на заемите възлиза на няколко трилиона долара през годините, стойността на заема в даден момент е била средно само няколко милиарда всички заеми са напълно върнати на Федералния резерв. В момента информацията за получателите на заеми от PDCF е достъпна на уебсайта на Управителния съвет на Федералния резерв.
Бележки
- Кой притежава Федералния резерв? (Английски)
- Шефът на Федералния резерв на САЩ за първи път е жена.
"плюсове" и "минуси" на демокрацията
Геодезист. Кой е геодезист? Описание на професията. Професия геодезист Обучение за геодезист
Магеланови облаци: кои са те?
Сос от пържола от черен пипер Кремообразен сос от черен пипер
Как да създадете компетентно портфолио за дизайнер